央行透露政策思路:推进存款保险调控流动性闸门
2014年02月13日 13:51
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央行透露政策思路:推进存款保险调控流动性闸门


来源:投资快报

记者高超本报讯央行近日发布了《2013年第四季度中国货币政策执行报告》,对下一阶段的主要政策思路进行了梳理。其中,央行提到“在市场深化和金融创新快速发展的背景下,流动性闸门的调控和引导作用更加重要”;“构建危机管理和风险处置框架,推进存款保险制度建设”等政策要点特别值得关注。

高度关注金融创新的快速发展促进市场利率平稳运行对于下一阶段的政策思路,央行指出要综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合,健全宏观审慎政策框架,保持适度流动性,实现货币信贷和社会融资规模合理增长。在市场深化和金融创新快速发展的背景下,流动性闸门的调控和引导作用更加重要。央行将根据国际收支和流动性供需形势,合理运用公开市场操作、存款准备金率、再贷款、再贴现、常备借贷便利、短期流动性调节等工具组合,管理和调节好银行体系流动性,加强与市场和公众沟通,稳定预期,促进市场利率平稳运行。同时,要引导商业银行加强流动性和资产负债管理,做好各时点的流动性安排,合理安排资产负债总量和期限结构,提高流动性风险管理水平。继续发挥宏观审慎政策的逆周期调节作用,根据经济景气变化、金融机构稳健状况和信贷政策执行情况等对有关参数进行适度调整,引导金融机构更有针对性地支持实体经济发展。分析人士认为,央行对于流动性闸门的把控基调,强化了促进市场利率平稳运行的意图,未来一旦流动性阶段性紧张局面出现,央行很可能会出手,采取创新型的调控手段,避免资金面持续紧绷的不利局面。

进一步推进利率市场化改革保持人民币汇率基本稳定央行指出,未来要进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革,提高金融资源配置效率,完善金融调控机制。进一步健全市场利率定价自律机制,提高金融机构自主定价能力。继续推进同业存单发行和交易,探索发行面向企业及个人的大额存单,逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。继续培育上海银行间同业拆借利率(Shibor)和贷款基础利率(LPR),建设较为完善的市场利率体系。建立健全中央银行的利率调控框架,强化价格型调控和传导机制。进一步完善人民币汇率形成机制,加大市场供求决定汇率的力度,增强汇率双向浮动弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,促进国际收支基本平衡。加快发展外汇市场,推动汇率风险管理工具创新。支持人民币在跨境贸易和投资中的使用,稳步拓宽人民币流出和回流渠道。密切关注国际形势变化对资本流动的影响,加强对跨境资本的有效监控。 分析人士认为,近来部分新兴市场国家货币急速贬值引发货币危机,但这并不会影响到人民币国际化的进程,也不等同于中国也会发生类似的危机。

推动资产管理公司商业化转型积极稳妥推进金融业综合经营试点央行指出,要进一步深化金融机构改革。继续深化大型商业银行改革,推动其不断完善公司治理,逐步健全现代金融企业制度,加快发展方式转型,提高创新发展能力和国际竞争力。继续深化中国农业银行[-0.41% 资金 研报]“三农金融事业部”改革,促进其全面改进“三农”金融服务。加快推进进出口银行和农业发展银行改革,强化政策性职能定位,坚持以政策性业务为主体,审慎发展自营性业务;对政策性业务和自营性业务实施分账管理、分类核算;科学建立资本约束机制,健全治理结构,完善财税扶持政策,构建符合中国特色、能更好地为当前经济发展服务、可持续运营的政策性金融机构及其政策环境。适应国家发展需要和金融体制改革要求,继续深化国家开发银行改革,进一步明确发展方向和战略定位,妥善解决债券信用、资金来源等问题。支持发展民营金融机构,增加对对实体经济的竞争性金融供给。继续推动资产管理公司商业化转型。积极稳妥推进金融业综合经营试点。分析人士指出,中国信达(01359)在香港成功IPO,标志着资产管理公司的资产证券化步伐大大提速。未来一段时间,四大资产管理公司旗下的上市公司,存在资本运作提速的可能性。

推进存款保险制度建设探索市场化机制化解地方债问题央行在政策思路的最后强调,要有效防范系统性金融风险,切实维护金融体系稳定。要加强宏观审慎管理,引导金融机构稳健经营,督促金融机构加强流动性、内控和风险管理。在支持金融创新的同时,加强对理财、票据和同业业务发展潜在风险的监测与防范。加强对地方政府性债务和偿债能力的跟踪监测,探索以市场化机制化解地方政府债务问题。央行强调,要构建危机管理和风险处置框架,推进存款保险制度建设。采取综合措施维护金融稳定,守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。分析人士认为,存款保险制度的建设被置于报告的结尾似乎具有深意。2014年,相关领域的政策一旦获得实质性推进,将对银行业的竞争格局带来极为深远的影响,工、农、中、建等大型银行将会明显受益,而小银行的经营压力将会加大